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大行评级｜国联证券：首予中国春来“买入”评级目标价8.73港元：格隆汇8月28日｜国联证券发布研报，首次覆盖中国春来，给予“买入”评级，DCF绝对估值法测得公司每股价值8.54港元，参考公司的成长性、区位优势以及港股通预期，我们给予公司2024年0.6倍PEG，对应12倍PE，目标价8.73港元，对应港币汇率0.9204。研报称，中国春来是华中地区优质高等教育提供商龙头，预计公司成长性较为稳定。随着公司旗下学校转营利性稳步推进，认为公司政策风险估值折价有望缩窄，公司估值有望持续修复。当前市场价格相比于公司稳健成长性被低估。研报指出，公司学校分部在河南、湖北和江苏，是华中地区规模最大高等教育提供商。截至2023年2月末，公司在河南经营4所学校、湖北经营两所学校，且正在收购位于江苏一所学校的举办者权益。截至2023年2月末，公司在校学生人数为11.39万人，连续3年报到率超过96%，2021/2022年就业率91.4%，高于全国平均水平。此外，国联证券预测公司2023-2025年营业收入分别为14.97/17.30/20.69亿元，同比增速为14.38%/15.50%/19.60%，3年CAGR为16.47%，归母净利润分别为6.71/8.04/9.59亿元，同比增速分别为21.58%/19.74%/19.26%，EPS分别为0.56/0.67/0.80元每股，3年CAGR为20.19%。